شرکت تحلیل آنچین (درونزنجیرهای) گلسنود اشاره کرده است که ساختار فعلی بازار بیتکوین، یادآور ساختار سه ماهه اول سال ۲۰۲۲ است.
دینامیک بیتکوین در حال حاضر شبیه به بازار نزولی اوایل سال ۲۰۲۲ است
گلسنود در آخرین گزارش هفتگی خود Glassnode به این موضوع پرداخته است که چگونه ساختار کلی بازار بیتکوین در حال شبیه شدن به سه ماهه اول سال ۲۰۲۲ است. ابتدا، این شرکت تحلیلی دادههای مدل «مبنای هزینه کوانتایلهای عرضه» (Supply Quantiles Cost Basis Model) خود را به اشتراک گذاشته و سطوح قیمتی را که با درجه مشخصی از سودآوری سرمایهگذاران مطابقت دارد، برجسته کرده است.
در این نمودار، سه کوانتایل عرضه فهرست شده است: ۰.۷۵، ۰.۸۵ و ۰.۹۵. اگر بیتکوین در اولین سطح از این سطوح معامله شود، ۷۵٪ از عرضه در سود خواهد بود. به همین ترتیب، دو سطح بعدی به ترتیب با سودآوری ۸۵٪ و ۹۵٪ مطابقت دارند.
در نمودار مشخص است که بیتکوین اخیراً به زیر هر سه این سطوح سقوط کرده است، که نشان میدهد بیش از ۲۵٪ از عرضه این ارز دیجیتال اکنون در ضرر است. گلسنود توضیح داد: «این وضعیت تعادل شکنندهای بین ریسک تسلیم خریدارانی که در اوج قیمت خریدهاند و پتانسیل فرسودگی فروشندگان برای تشکیل یک کف قیمتی ایجاد میکند.»
بیتکوین در بازار خنثی (sideways) اوایل سال ۲۰۲۲ نیز به طور مشابه به زیر کوانتایل ۰.۷۵ سقوط کرده بود. شاخص دیگری که این شباهت را تقویت میکند، «کل عرضه در ضرر» (Total Supply in Loss) است که همانطور از نامش پیداست، مقدار عرضه در گردش بیتکوین را که با زیان خالص تحققنیافته نگهداری میشود، اندازهگیری میکند.
در زیر نموداری است که روند میانگین متحرک ۷ روزه (MA) این شاخص را نشان میدهد.
همانطور که در نمودار نشان داده شده است، میانگین متحرک ۷ روزه شاخص «کل عرضه در ضرر بیتکوین» هفته گذشته به اوج ۷.۱ میلیون بیتکوین رسید، که بالاترین میزان از سپتامبر ۲۰۲۳، یعنی بیش از دو سال پیش، است.
این شرکت تحلیلی خاطرنشان کرد:
مقیاس فعلی عرضه در ضرر، که بین ۵ تا ۷ میلیون بیتکوین متغیر است، به طرز چشمگیری شبیه به بازار خنثی اوایل سال ۲۰۲۲ است و شباهت ذکر شده را بیشتر تقویت میکند.
در نهایت، شاخص «نسبت سود خروجیهای مصرفشده» (SOPR) Spent Output Profit Ratio (SOPR) برای دارندگان بلندمدت بیتکوین نیز نشان میدهد که ساختار فعلی بازار، آینهای از سه ماهه اول سال ۲۰۲۲ است. این شاخص به طور خلاصه به ما میگوید که آیا سرمایهگذاران بیتکوین که بیش از ۱۵۵ روز دارایی خود را نگه داشتهاند، در حال فروش کوینهای خود با سود هستند یا با ضرر.
شاخص SOPR دارندگان بلندمدت بیتکوین اخیراً شاهد کاهش شدیدی بوده است، اما مقدار آن هنوز بالاتر از ۱ است، که نشان میدهد دارندگان بلندمدت با مقداری سود خالص در حال فروش هستند. با این حال، با مقدار فعلی ۱.۴۳، حاشیه سود این گروه کاهش قابل توجهی داشته است.
اکنون باید دید که آیا روندهای این شاخصها به این معنی است که این ارز دیجیتال در آستانه ورود به یک بازار نزولی مانند اوایل سال ۲۰۲۲ قرار دارد، یا اینکه به زودی شاهد یک بازگشت قیمت خواهیم بود.
قیمت بیتکوین
بیتکوین در روز گذشته شاهد یک عقبنشینی جزئی بوده و قیمت آن به ۹۱,۸۰۰ دلار کاهش یافته است.
