بازار استیبل کوین‌ها بار دیگر ثابت می‌کند که یکی از مهم‌ترین شاخص‌ها برای احیای ارزهای دیجیتال پس از یکی از شدیدترین سقوط‌ها در تاریخ اخیر است. روز جمعه، بیت کوین در عرض چند دقیقه به ۱۰۳,۰۰۰ دلار سقوط کرد و موجی از وحشت را در سراسر بازار به راه انداخت، زیرا موقعیت‌های اهرمی بیش از حد از بین رفتند و آلت کوین‌ها در همان دوره زمانی بیش از ۸۰ درصد از ارزش خود را از دست دادند. این اصلاح ناگهانی باعث شد سرمایه‌گذاران این سوال را مطرح کنند که آیا این پایان مرحله صعودی است یا صرفاً یک بازنشانی قبل از شروع مرحله بعدی.
با وجود این آشفتگی، داده‌های کلیدی درون زنجیره‌ای تصویر خوش‌بینانه‌تری را ترسیم می‌کنند. تحلیلگر ارشد، دارک‌فاست، تأکید می‌کند که عرضه استیبل کوین‌های ERC-20 به ویژه در بایننس، صرافی‌ای که همچنان رهبر بلامنازع در حجم معاملات است، به رشد خود ادامه می‌دهد. این افزایش در ذخایر استیبل کوین نشان می‌دهد که نقدینگی به آرامی در زیر سطح در حال بازسازی است، زیرا سرمایه‌گذاران به جای عقب‌نشینی کامل، برای ورود مجدد آماده می‌شوند.
در چرخه‌های ارز دیجیتال، افزایش موجودی استیبل کوین‌ها اغلب به عنوان پیش درآمدی برای فشار خرید تجدید شده عمل می‌کند و نشان می‌دهد که سرمایه در حاشیه قرار دارد و منتظر لحظه مناسب برای بازگشت است. با کاهش نوسانات، عرضه استیبل کوین‌ها می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در شکل‌دهی حرکت اصلی بعدی بازار ایفا کند.
افزایش نقدینگی با رسیدن بایننس به رکورد بالای ذخایر
دارک‌فاست داده‌هایی را به اشتراک گذاشته است که نشان می‌دهد عرضه استیبل کوین‌های ERC-20 در بایننس طی دو ماه گذشته شاهد افزایش چشمگیری بوده است و از ماه آگوست ۱۰ میلیارد دلار افزایش یافته و از ۳۲ میلیارد دلار به ۴۲ میلیارد دلار رسیده است. این بالاترین سطح از ذخایر استیبل کوین‌های ERC-20 است که تاکنون در این صرافی ثبت شده است، نقطه عطفی مهم که نشان‌دهنده ورود مجدد نقدینگی به بازار است.
این افزایش شدید در ذخایر استیبل کوین‌ها نشان‌دهنده دو پویایی اصلی در حال وقوع است. اول اینکه، سرمایه‌گذاران به تزریق سرمایه به بازار ارز دیجیتال از طریق استیبل کوین‌ها ادامه می‌دهند، که یک پیش درآمد رایج برای انباشت و فعالیت تجاری تجدید شده است. دوم اینکه، سلطه بایننس در حجم معاملات جهانی همچنان بدون چالش باقی مانده است و افزایش مشارکت کاربران نیازمند نقدینگی بیشتر در دسترس در این پلتفرم است.
در حالی که بخشی از این افزایش ممکن است ناشی از بازگشت سرمایه سرمایه‌گذاران به استیبل کوین‌ها پس از سقوط اخیر بازار باشد، این توضیح به تنهایی تصویر کاملی را ارائه نمی‌دهد. بایننس معمولاً ذخایر خود را در پاسخ به رفتار معاملاتی فعال تنظیم می‌کند، به این معنی که این افزایش احتمالاً بیشتر به افزایش تقاضا و آمادگی سرمایه مرتبط است تا به اجتناب از ریسک.
با وجود نوسانات اخیر و انحلال‌های شدید، داده‌ها نشان می‌دهند که نقدینگی در حال بازگشت است و بازار را برای یک جهش احتمالی آماده می‌کند. اگر این روند ادامه یابد، انباشت استیبل کوین در بایننس می‌تواند به عنوان پایه‌ای برای حرکت بزرگ بعدی در سراسر بیت کوین و اکوسیستم گسترده‌تر ارزهای دیجیتال عمل کند.
افزایش سلطه استیبل کوین: گردش سرمایه پس از سقوط بازار
این نمودار نشان‌دهنده افزایش شدید در سلطه استیبل کوین است که اخیراً قبل از کاهش به حدود ۸.۱۵ درصد، به بالای ۹ درصد رسید. این حرکت منعکس‌کننده فرار سریع به نقدینگی پس از نوسانات شدید هفته گذشته است، زمانی که بیت کوین به زیر ۱۰۵ هزار دلار سقوط کرد و آلت کوین‌ها شاهد ضررهای قابل توجهی بودند. از لحاظ تاریخی، چنین افزایش‌هایی در سلطه استیبل کوین نشان می‌دهد که معامله گران دارایی‌های پرخطر را ترک می‌کنند تا استیبل کوین نگهداری کنند و منتظر تثبیت بازار قبل از استقرار مجدد سرمایه باشند.
جالب اینجاست که عقب نشینی از ۹ درصد به ۸ درصد نشان می‌دهد که مرحله وحشت ممکن است در حال کاهش باشد. به نظر می‌رسد که بازار در حال ورود به یک مرحله انباشت مجدد است، جایی که سرمایه پایدار برای حرکت اصلی بعدی آماده می‌شود. در سطح فنی، سلطه استیبل کوین به خوبی بالاتر از میانگین متحرک ۵۰ روزه و ۲۰۰ روزه خود باقی مانده است و نشان دهنده قدرت مداوم در ذخایر نقدینگی است.
اگر سلطه در نزدیکی این اوج‌ها به تثبیت خود ادامه دهد در حالی که بیت کوین تثبیت می‌شود، می‌تواند پایه‌ای برای ورود مجدد به دارایی‌های پرخطر ایجاد کند. به عبارت دیگر، پول از بازار خارج نشده است—بلکه در حاشیه منتظر است. سلطه استیبل کوین بالای ۸ درصد به طور کلی نشان‌دهنده دوره‌های موقعیت‌گیری قوی سرمایه است که اغلب پیش از روندهای صعودی جدید بازار قرار دارد. بنابراین، تنظیمات فعلی، احتیاط فزاینده سرمایه‌گذاران را برجسته می‌کند، اما همچنین انباشتی از قدرت آتش خشک را نشان می‌دهد که می‌تواند به زودی دوباره وارد بازار شود.
تصویر ویژه از ChatGPT، نمودار از TradingView.com